香港交易所進行的25年來最大的上市制度改革於2018年4月30日正式生效，便利不同投票權架構的創新型公司、未盈利的生物科技公司等新經濟公司在香港上市。

　　30日是新上市制度落實一周年，香港的資本市場聚集了更多不同類型的上市公司，市場更多元化、更富有活力。值得一提的是，上市改革促使香港開始形成生物科技投資生態圈，支持香港逐步發展為生物科技及創新公司的金融樞紐。

　　港交所上市制度改革一周年成績斐然

　　據港交所公布的數據，一年間，港交所已吸引了40家新經濟公司上市，融資額累計約1504億港元，佔此期間香港IPO集資金額的53%﹔其中，包括9家生物科技公司，集資額為323億港元，佔香港此期間IPO集資額的11%﹔包括2家不同投票權架構公司集資757億港元，佔此期間香港IPO集資額的27%。

　　受益於港交所上市制度改革，2018年港交所業務創多項新紀錄，香港証券市場首次公開招股集資額高居全球首位，達2880億港元，十年來第六度稱冠全球，証券市場成交額創歷史新高，超過26萬億港元。

　　大灣區共同家園投資有限公司總裁（CEO）、香港金融發展局董事胡章宏表示，受惠於上市改革政策落地，新經濟公司和未盈利生物科技公司，涌入香港上市。

　　“以集資額計，現時香港已經成為全球第三大生物科技公司上市地，相關上市申請仍然踴躍，香港發展為全球生物科技企業融資中心已初見成效，上市改革成績斐然，香港作為國際金融中心的競爭力進一步提升。”胡章宏說。

　　中銀香港高級經濟研究員蘇杰認為，2018年香港重奪全球IPO集資龍頭，制度改革是重要推手。香港借此大步邁向建設成為中國新經濟企業乃至全球新經濟企業集資中心的目標，也有助於推進香港國際資產管理中心的建設。

　　工銀國際首席經濟學家程實表示，在互聯互通的大背景下，“獨角獸-資本市場-新經濟”的正向循環，不僅支撐中國新經濟的可持續發展，也為港股帶來了長期投資機遇。

　　上市改革促香港開始形成生物科技投資生態圈

　　香港上市制度改革一年間，港交所吸引了9家生物科技公司上市，其中包括7家無收入的生物科技公司。多家生物科技公司現已提交上市申請，包括生物大分子制藥、小分子制藥以及其他生物科技板塊下的細分行業。

　　香港特區政府財政司司長陳茂波表示，香港作為全球領先的金融中心之一，能夠配合不同規模和處於不同發展階段的生物科技公司的各種融資需要，具備卓越的條件發展成為生物科技的樞紐。

　　港交所行政總裁李小加說，雖然新上市機制僅推出一年，但香港已經成為全球第三大的生物科技公司上市目的地。香港的生物科技公司上市制度以及相關分析師、投資人、上市公司、指數的匯集促使香港漸漸形成了生物科技投資生態圈。

　　在此背景下，港交所、上海証券交易所及深圳証券交易所的合資公司中華証券交易服務有限公司推出中華香港生物科技指數，該指數是市場首隻追蹤港交所主板上市生物科技公司的指數，進一步推動了香港資本市場的多樣化。

　　2019年初至4月18日，中華香港生物科技指數表現優異，漲幅達33.8%，大幅跑贏港股主要大盤基准指數和市場相類似指數。

　　相較於美國和歐洲資本市場，目前亞洲區內生物科技產業還處於初級發展階段。港交所上市新規有利於吸引更多優秀的生物科技企業在港上市，為區域內生物科技企業注入發展新動力。

　　上市改革助力打造協同高效的粵港澳核心金融圈

　　《粵港澳大灣區發展規劃綱要》明確提出粵港澳大灣區要建設國際金融樞紐，發揮香港在金融領域的引領帶動作用，鞏固和提升香港國際金融中心地位，有序推進金融市場互聯互通。

　　胡章宏表示，上市改革有助於健全港交所對創新型企業的支持功能，打造協同高效的粵港澳核心金融圈，推動大灣區金融市場互聯互通，促進跨境資本的自由流通，助力粵港澳大灣區建設成為具有全球影響力的國際科技創新中心。

　　中銀香港首席經濟學家鄂志寰表示，香港股票市場可以依托大灣區良好的產業基礎和創新環境，吸引相關科創企業上市集資，提升區內全球資源整合能力和前沿科技研發能力，推動建設國際科技創新中心。

　　程實認為，展望未來，粵港澳大灣區是中國重要的科技創新來源和經濟增長極。香港離岸金融中心的差異化發展定位不會變，未來也將有更多中資機構扎根香港，加強兩地科技、金融雙向交流，以開放帶動發展。

　　胡章宏也提出，為了保持香港市場的吸引力，可加設適當的措施，包括進一步完善高效透明的上市流程、加強披露規定等，更加有效地保障投資者利益。同時，完善制度大力推進上市公司並購重組尤其是以科技創新企業為標的的並購重組，使香港資本市場更加與時俱進、更具競爭力，成為孕育創新公司的搖籃。